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行业景气复苏有望持续

作者:admin 发布时间:2019-04-12 15:49

  当前A股整体估值已处于历史底部区域,市场系统性风险在不断调整后也在得到充分消化。虽然低估值并不意味着股价上涨,但却对冲了市场隐含风险。就当下A股整体估值看,许多公司股价已跌破合理水平,暗含很多来自内外部的悲观预期。首批养老目标基金确认获批,在为市场逐步引入长线资金同时,传达出力挺A股的积极态度。

  近期类似基建加码、财政政策更趋积极、金融去杠杆转向阶段性稳杠杆等政策面新动向,也有利于投资者信心修复。市场继续下行的空间应当较为有限,随时都有阶段反弹的可能。个股估值更低而基本面逻辑并未改变,吸引力比此前更强,将在大盘企稳后加仓持有。

  但是对于长线资金或者对短期波动不那么在意的投资者而言,可选择的标的更多了,以年为周期看,这些标的大概率会带来可观的回报。不过在当前的宽松政策环境下,场外资金往往会迟疑不动,导致市场仍处于一个存量资金博弈的状态中,因此如果出现的反弹在没有量能的支撑情况下,投资者仍要保持谨慎的操作思路,在没有出现明确信号前尽量避免大动作。而那些仓位较轻的投资者可以适当关注近期受政策影响的大金融板块以及前期跌幅较大但业绩较好的超跌个股。

  基建投资的企稳、反弹相对确定性更强,是短期反弹中的较好投资方向,即使考虑到近期的上涨,主要核心标的仍处于相对低估的情况。另外结合信用环境的改观,建议重点关注大金融龙头的价值投资机会。

  磷化工:短期受8-9月复合肥备肥需求的来临,下游厂家备货积极和补库存的需求,且受磷矿石等价格提升带来成本支撑,预计磷肥价格有望上涨。长期来看,磷肥向上供给弹性小,且出口需求旺盛,行业供需格局有望改善,磷肥有望持续复苏。总之,磷化工行业景气复苏。当前在磷矿石、磷肥等产能去化周期下,供给出现大幅收缩,而需求端由于农产品000061股吧)价格回暖导致需求稳健,造成磷矿石和磷肥等价格上涨。在当前低库存下,行业景气复苏有望持续。

  镁锭:本轮开工低于同期一方面由于夏季高温下的检修停产,同时也是由于年初以来的环保督查强化,导致府谷等镁产能较集中的地区受到影响,烟尘环节不达标的企业停产整改。环保是主要影响因素。在环保重压下,短期镁锭的供应压力仍持续,价格有望继续上行。此外,原料硅铁持续高位,对镁产品亦有较强支撑。在供给和成本的双重支撑下,镁锭价格有望维持涨势。总之,在供给和成本双重支撑下,镁锭价格有望维持涨势,相关公司直接受益。

  浙江省大湾区:浙江省大湾区建设提出目标:到2022年,湾区经济总量达到6万亿元以上,数字经济对经济增长的贡献率达到50%以上,高新技术产业增加值占工业增加值47%以上;到2035年,高水平完成基本实现社会主义现代化的目标。中国区域经济学会副会长陈耀表示,继粤港澳大湾区后,浙江大湾区未来有望成中国另一个国家级大湾区。浙江大湾区建设总体布局是“一环、一带、一通道”,市场人士普遍认为,该建设将直接拉动区域交通运输、能源交通、产业园等基建投资,对物流、港口、铁路相关领域有一定促进作用,上述领域龙头企业有望迎来新发展机遇,具有业绩支撑的绩优龙头标的或迎配置良机。

  从基本面出发,股市长期走势一直是内因占主导地位,即公司基本面,外因只提供催化剂或者辅助作用。当下国内市场估值和上市公司业绩,基本决定市场下行空间有限,市场收益风险比已大幅转好。当下我国经济增长动力正持续向创新驱动转换,前期市场持续下跌如同给弹簧施压,同时也积蓄了向上的弹力。投资者应利用市场向下的极端波动进行逆向投资布局,买到好公司和好价格,为未来收获奠定基础、积蓄能量。市场即便有反复,大盘向下调整的空间也将十分有限,短中期内仍会以积极增仓的交易思路为主。

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